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    证监会铁面不予注册,恒安嘉新成科创板被否第一单

    发表时间:2019-09-17 信息来源:www.st2888.cn 浏览次数:1546

     

    两次会计差错的更正引起了中国证监会的注意,揭露了发行人在会计和内部控制方面的缺陷

    《财经》记者郭楠王莹俞文吕玲薇编辑

    上证所获批准,中国证监会未注册。前新三板企业恒安嘉信韶关分公司倒闭。

    8月30日晚,中国证券监督管理委员会发行部门公告称,恒安嘉信未能登记公司首次公开发行登记申请,恒安嘉信成为第一例第一届科学技术委员会注册失败。

    根据中国证监会的决定,发行人会计工作薄弱,内部控制不力是登记申请的主要原因。这两个问题也反映在上海证券交易所的调查和上市委员会的审议中。

    恒安嘉信赞助机构为中信建投证券。 “说不出话来。”参与该项目的赞助商代表拒绝接受《财经》记者的采访。《财经》记者多次致电恒安嘉信证券部,无人接听。

    许多投资银行家告诉《财经》科学技术委员会和登记规则已规定中国证监会有权决定是否同意登记。注册也为该行业起到了警示作用。

    对于“交易所交易所和证券及期货事务监察委员会否决权”的情况,东北证券研究总监傅立春表示,科技委员会的最终注册仍然具有非常重要的作用,表明注册系统是一个完整的链。

    第一个订单未能注册

    恒安嘉信的申请于4月3日被上海证券交易所接受。经过四轮查询和修改,上市委员会已于7月11日批准并于7月18日提交注册。

    证监会在检讨过程中发现两个问题,均涉及会计处理的更正。

    第一个问题是关于2018年底确认收入1.59亿元的时间。2018年12月28日和12月29日,恒安嘉信签订了四份重要合同,总额为1.59亿元。在年末没有退款且没有发票的情况下,四个合同收入在2018年确认。2019年,恒安嘉信在确认时调整了上述四个合同收入,相应减少了2.18亿的主要收入2018年人民币,净利润减少7827.1万元,扣除后净利润减少89.63%。

    恒安佳新认为这种会计差错更正是一种特殊的会计处理方式,中国证监会认为原因不充分,不符合“企业会计准则”的要求。发现发行人的会计基础工作薄弱,缺乏内部控制。

    上市委员会的调查也涵盖了这个问题。在答复中,中信建投解释了此类交易的特殊性以及相关会计处理与正常业务之间的差异。

    第二项涉及股份支付费用的确认。 2016年,恒安嘉信的实际控制人金鸿以1元的名义将包括刘昌永在内的16名员工转让567.20万股。在提交上海证券交易所科创董事会上市审核中心的申请材料,第一轮询价回复和第二轮询价回复中,上述股权转让是终止股权,不涉及股份支付;在第三轮回复中,发行人保荐机构和申报会计师认为支持股权的证据不充分,会计处理调整为在授予日一次性确认股份支付5975.2万元。

    证监会认为,恒安嘉信并未按招股章程的规定披露会计差错更正。

    中国证监会于2019年3月发布《首发业务若干问题解答》(以下简称《问答》),其中第19个问题对会计差错更正有明确答案。根据《问答》,在初始材料申报后,如果会计基础薄弱,内部控制重大缺陷,收益操纵,以前审计严重遗漏,滥用会计政策或会计估计,以及恶意隐瞒或欺诈,导致重大会计差错更正,认为发行人在会计基本工作规范和相关内部控制方面不符合发行条件。

    大型经纪赞助商代表告诉《财经》记者,在注册和上市科技板企业的过程中,上海证券交易所主要负责审核发行条件,注册条件和定位。企业。中国证监会负责注册程序,并检查上海证券交易所的工作情况。

    “语句数量发生了很大变化,应用程序正常,并且它也发挥了警告作用。”一家中小型券商投资银行表示。此前,他曾告诉《财经》记者,作为一家小型经纪公司,他对该项目的选择和申报过程非常谨慎。相比之下,大型经纪公司的项目可能不是很有竞争力。

    截至目前,上海证券交易所有8个终止审计项目,包括中信证券,中信建投,华泰联合等大型证券公司的多个项目。值得注意的是,终止审查的八个项目中有四个来自北京,而恒安嘉信也来自北京。

    由中央企业运营商支持

    公开信息显示,恒安嘉信专注于网络空间安全的综合管理。其主要业务是向电信运营商和安全机构提供基于互联网和通信网络的网络信息和安全集成解决方案和服务。中国联通,中国电信和中国移动等运营商是该公司的主要客户。

    经调整后的财务报表显示,公司2018年实现营业收入4.88亿元,同比增长23.46%;实现归属母公司股东的净利润1837.18万元,同比增长130.89%。

    公司股权结构较为分散,其中持有5%以上股权的股东金红、启明星辰、红杉盛德、天津诚柏、中移创新、宋爱平持股比例分别为23.66%、13.68%、11.13%、7.89%、7.42%、5.30%。公司共同实际控制人金红和阮伟立合计持有公司23.66%股份,宋爱平等19人持有公司14.69%的股份,金红、阮伟立与宋爱平等19人签署了一致行动协议以保证公司经营决策效率及股权稳定性。

    此次公司拟发行不超过2597万股(若超额配售则不超过2986万股),发行后公司总股份不超过万股(若超额配售则不超过万股),预计融资金额不超过8亿元,募资拟投资于面向5G的网络空间安全态势感知平台项目、面向工业互联网及物联网的安全综合治理平台项目、网络空间安全产业基地项目等项目。

    除了上文提及的股份支付以及收入确认事项,导致财务指标出现大幅度变动外,公司还存在客户集中度较高、营收质量一般以及毛利率等财务指标低于可比上市公司的情形

    招股书(上会稿)披露,2016年至2018年度,公司对前五名客户的销售额占公司营业收入的比例分别为80.29%、74.24%、78.45%,具有一定的客户集中风险。其中,公司对三大电信运营商(合并口径)的收入占比分别为58.45%、58.76%及61.01%。

    恒安嘉新表示,电信运营商客户一般由集团公司或省级公司集中采购支付,客户的付款审批流程较为复杂,付款周期较长,回款速度较慢,导致公司应收账款金额较大。

    以2018年为例,公司对中国联通的销售收入为1.44亿元,应收账款期末余额为1.22亿元,占营业收入比重高达85.07%;对中国电信的销售收入1.01亿元,应收账款4852.05万元,占营业收入比重为48.17%;对中国移动的销售收入为5318.42万元,应收账款3319.70万元,占营业收入比重为62.42%。

    由此可见,三大电信运营商较高比例的赊账,导致公司营收质量一般。

    值得注意的是,三大运营商不仅仅是客户,也是股东。中国移动、中国联通、中国电信分别间接持有发行人4.14%、3.65%、0.12%的股份

    招股书(上会稿)显示,2016年至2018年度,发行人毛利率分别为42.05%、48.41%、50.47%,呈现出稳步上升的趋势,但仍低于任子行、绿盟科技、美亚柏科三家可比公司的毛利率平均值,比例分别为67.00%、62.33%、62.53%。

    对此,恒安嘉新在招股书中解释称,营业收入、总资产、净资产规模相较于上市公司较低,是由于公司受制于融资渠道有限,股权融资规模金额较小所致。

    (编辑:陈颖)

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