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    新LPR“三日记”:多家银行发行挂钩LPR贷款,利率互换交易升温

    发表时间:2019-09-11 信息来源:www.st2888.cn 浏览次数:782

     

    8月20日,第一个新的LPR(贷款市场报价利率)正式公布,利率市场化又向前迈进了一步。根据第一财经记者的报道,在短短三天内,几家银行已经发行了与LPR挂钩的贷款,并开始进行利率互换(IRS)交易。

    事实上,LPR早在2013年就已经可以使用,但由于基准贷款利率仍然存在且LPR没有明显波动,市场借款人没有动力锁定LPR贷款利率,这也导致LPR利息利率互换。然而,随着原始基准利率逐渐消退,利率波动逐渐增加,衍生品的未来活动有望增加。

    LPR利率掉期升温

    中国外汇交易中心(CFETS)数据显示,8月21日,共有13家机构开展了LPR利率掉期交易,包括工商银行,中国银行,交通银行,兴业银行(),民生银行(),中信银行(),广发银行,浙商银行,上海银行,中信证券()等。同日,与LPR挂钩的利率掉期交易进一步活跃,共17笔交易名义本金额18.6亿元。

    中国外汇交易中心还提到,其中交通银行通过交易中心交易系统达到了与LPR相关的第一个5年期利率掉期交易超过5年,从而推动了LPR 5Y延长期到长期并进一步改善汇率。期限结构。交通银行及其客户公司开展了为期一年的LPR利率人民币利率互换代客交易,帮助客户将1年期固定利率贷款转换为基于1年LPR利率的浮动利率贷款,帮助市场利率和贷款利率。两者之间的传导。

    “如果公司有固定利率贷款,银行可以为公司提供代理IRS,然后将客户贷款转换为浮动利率,银行转换为固定利率。”杨益成,高级分析师交通银行金融市场商务中心第一位财经记者表示,“这实际上是为了开放市场利率和贷款利率,降低企业融资成本,因为目前各行业都预期LPR利率会下降。”/p>

    记者还了解到,浙商银行当天已达到7700万元基于LPR的代客利率互换业务,而对手方则是一家私营企业。该公司于年初在银行获得固定利率贷款,通过一年期利率互换业务将贷款的固定利率转换为LPR浮动利率加固定利差。

    预计8月20日首次发布新的LPR报价,1年期为4.25%,5年期为4.85%。 “因为第一次LPR报价不是太低,市场预计会在9月20日升温之前降低多边基金利率。”一位大型国家贸易商告诉记者。

    法兴银行(Societe Generale)中国经济学家姚星也提到,8月24日,一批多边基金将到期。如果央行选择在同一天延长,可能会同时降低多边基金的利率。 “但我们认为可能要到9月份,特别是本月20日最新的LPR报价已经下降。此外,如果央行希望降低多边基金利率,则应在LPR(每月20日)之前更新时间点。这是合理的。 9月7日和17日是下一批MLF到期的时间。在那时调整政策利率可能更合适。

    银行仍需逐步过渡

    只有当LPR市场参与者和贷款股票足够大,例如达到50%或更多时,公司的利率波动意识才会增强,从而更好地促进和参与LPR利率互换市场。但就目前而言,LPR贷款才刚刚起步。

    8月20日,渣打银行宣布已完成向苏宁易购等客户提供新的LPR贸易融资贷款。贸易融资贷款共有8笔交易,总计3100万元;同日,浙商银行完成了第一笔LPR浮动利率贷款,向民营企业贷款3500万元,相比原有的一些融资成本减少了约20个基点。

    然而,“第一财经”杂志的记者采访了一些国有大银行,股份公司和城市商业银行的公共业务,大多数人仍然表示LPR贷款尚未发行,银行和企业仍需要时间接受LPR,新贷款转换也需要时间来过渡。

    一个大型分支机构的总裁向记者提到,“事实上,当我们引用贷款时,我们没有根据基准价格上涨或下跌。更多的是基于绝对数量。这取决于公司的风险评估与银行的整体业务关系已经在一定程度上进行了市场化,因此,银行贷款定价的定价机制变化并没有太大变化,特别是因为国有大银行的利率一直在变化。市场较低,但LPR将发生变化。固定利率的企业刻板印象。“

    央行还提到,银行应主要参考新发放贷款中的贷款市场报价利率定价,并以贷款市场报价利率作为浮动利率贷款合同的定价依据。股票贷款的利率仍按原合同执行。此外,央行还将把银行的贷款市场报价率适用率和贷款利率竞争行为纳入宏观审慎评估(MPA)。

    (编辑:马澳)

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